A locadora de veículos Localiza anunciou uma oferta subsequente de ações (follow-on), que pode movimentar até R$ 4,5 bilhões, nesta sexta-feira.
Inicialmente, serão ofertadas 60 milhões de ações. O montante poderá receber um acréscimo de até 12,5% caso haja demanda.
O preço por ação será definido após procedimento de coleta de intenções (“bookbuilding“) que começa hoje e termina no dia 26 de junho. A oferta é voltada para investidores profissionais.
Segundo a Localiza, os recursos serão usados para a compra de veículos, para expansão da rede de atendimento e investimentos em tecnologia e telemetria.
Aumento da frota
O chefe de pesquisas da Ativa Investimentos, Pedro Serra, afirma que em suas últimas comunicações, a Localiza tem demonstrado o desejo de expandir e rejuvenescer sua frota de veículos.
Serra destaca que a idade média dos carros da empresa está acima de sua média histórica, uma vez que a oferta de veículos pelas montadoras ficou menor devido às restrições impostas pela pandemia nos últimos anos.
— Hoje, a empresa tem uma alavancagem alta. Então, existe uma questão da rentabilidade que segura um pouco essa vontade da empresa de expandir e rejuvenescer essa frota este ano.
Na avaliação de Serra, os incentivos à indústria automobilística anunciados recentemente pelo governo têm um impacto inicial negativo para empresa, pois levam a uma queda dos preços dos carros seminovos, diminuindo a rentabilidade que a companhia teria em possíveis vendas.
— O lado positivo é que ela teria essa janela para comprar os carros, mas por enquanto é uma janela curta. A companhia talvez não tivesse capex (recursos para investimento) suficiente sem se comprometer financeiramente para se beneficiar dessa janela. Acreditamos que o movimento seja para expandir e rejuvenescer a frota, comprando mais carros nessa janela propiciada pelo programa do governo.
Na quinta-feira, o ministro-chefe da Casa Civil, Rui Costa, negou que o governo pretenda prorrogar o programa que dá desconto para carros populares.
Compra de 50 mil veículos
Em relatório, analistas do Goldman Sachs destacam que a alavancagem da Localiza deve terminar o ano de 2023 abaixo dos níveis atuais.
“Isso sugere que o aumento de capital não seria feito, necessariamente, com o intuito de conter a alavancagem, a não ser que a companhia veja espaço para acelerar seu crescimento mais adiante”, escreveram os analistas Bruno Amorim, João Frizo e Guilherme Costa Martins.
Nos cálculos do Goldman, uma capitalização entre R$ 4 bilhões e R$ 4,5 bilhões seria suficiente para comprar 50 mil veículos, o que equivale a 8% da frota total da Localiza hoje.
Com informações de: O Globo
